工程机械：09年平地机销量增速预测分析

　　投资要点：

平地机销量与城镇投资额密切相关。1995－2008年期间的数据显示，国内平地机销量与国内城镇固定资产投资额的相关系数达到0.94以上，具体公式为：平地机销量＝293.06*国内城镇投资额-43.814；且平地机销量拟合值与实际值之差也随投资增速而波动。

平地机拟合销量与实际销量差随投资增速波动。当投资增速较高且上升时，拟合值将低于实际值；当投资增速较低时，拟合值将高于实际值；投资增速越高，实际值与拟合值的差异就越大，反之则反之。

预计2009年平地机销量增速为3%左右。假设2009年国内城镇投资增速在15%-25%之间，则修正后的平地机销量增速在-3%～18%之间。我们倾向于认为2009年国内城镇投资增速在18%左右，则相应地平地机销量增速预计在3%左右。