市场下跌风险仍未释放完沪金属延续大幅下挫走势

行情回顾  

上海金属今日交投尚可，沪金属延续大幅下挫走势，其中全线下挫，其中沪铜和沪锌领跌上海金属。 

操作策略  

铜市反弹无力，有继续向下回落的可能，我们认为铜市的牛市仍未结束，但短期回调的风险仍在，因此交易上投机多单应先退场，中长线多单控制好头寸。/沪铝价格冲高回落，价格重归前期16750-17350元的区间，短期震荡行情有望延续，操作上观望，等待调整结束。/锌价大幅下挫，短线多单退场观望以规避风险。 

影响因素  

从影响因素看，隔夜伦敦金属暴跌打压上海市场人气，沪金属早盘跳空低开，日内窄幅震荡，收盘较昨日大幅下挫。目前来看，金属市场近期大幅下挫有以下主要原因，首先，利比亚局势进一步恶化导致市场避险情绪进一步飙升，包括金属在内的风险资产均遭到大幅抛售；2月以来，国内外交易所库存持续上升，中国现货供应供应充足以及中国在国际市场清淡均表明，目前中国铜实货需求一般，例如，上海保税区目前铜贸易升水在20美元/吨，而1月初还在40-80美元/吨。不论是进口还是国内现货市场，高铜价下需求一般。正月十五后下游消费逐渐返场，但并未明显大规模采购，加之中国目前仍在进一步紧缩货币政策和地产调控，市场人气依然不佳。 

总体来看，关注北非和中东局势发展，同时关注国内市场人气以及国内往外交易所库存变化情况。目前市场仍处回调中，下跌风险仍未释放完。 

锌： 墨西哥矿业集团Penoles的首席执行官周一表示， 公司已经开始开工建设新的锌矿， 预计在 2012 年底或 2013年初投入运营。Penoles的首席执行官Fernando  Alanis在出席 2011年国际锌业会议的间隙时表示，"我们此前曾宣布投资 2亿美元建造新矿--为原锌矿，其中含有少重的铅和银--位于Durango省Velardena区。Velardena矿的日加工产能将达到 6，000短吨，仅次于该公司所属的旗舰Madero锌矿，该矿日加工产能为 7000吨。