铜震荡盘整市场情绪有待恢复

回顾国内，沪铜合约主力1503小幅高开于41940/吨，成交放大拉高，最高上探42050元/吨，最低下探41850元/吨，沪铜涨0.21%，交易量上涨，持仓量上涨。外盘方面,伦铜小幅上涨，中国春节期间,外盘小幅震荡,没有走出明显趋势,中国良好经济数据没能鼓励市场多头情绪。需求端依然疲弱，进口量减少20%，强势美元格局下人民币对美元继续贬值,有望拉动国内出口形势。主力合约将在40000下方整理建造新平台。库存减少5825吨至551050吨.

现货市场上，周三长江现货报价41970-42130元/吨，升水铜贴水180元/吨，平水铜贴水100元/吨。现货市场格局平稳，春节备库导致现货畅销，给短期铜价带来支撑，沪伦比走势平稳，在7附近震荡，进口亏损1023.

整体大宗商品市场围绕下破反弹展开，反弹是对于之前大幅下跌的一个修正，也是空头暂时的休息。影响因素主要体现在美元走势，从经济数据上来看，欧洲和中国依旧愁云惨淡，尤其是中国PMI、工业企业利润等数据意外大幅下滑都成为空头把握的重点。美国依旧鹤立鸡群，经济和就业数据良好，踏踏实实为加息周期启动铺路，配合这一经济行为的是美元强势回归。在这个背景下，即使供需面良好的品种也很难逃脱下跌冲击。所以在我们前期建议的适合中期拿单的空头品种：铜，操作思路是逢反弹建空仓，拉高成本；锌在2000美元附近可尝试多单。国内降准0.5将进一步促进人民币贬值，有望拉动国内出口，利好家电行业，短期可以支撑铜价反弹，高度在42500.