金属缓涨快跌，上涨趋势难以为继

内盘回顾 

9月30日，国庆长假前的最后一个和交易日，留给交易者的印象一定深刻。极有可能是报单错误，沪铜1012合约在集合竞价5000千余手空单的打击之下，低开3000多点于57280点，但一瞬间有拉回到59000-60000区间，随后价格全天震荡上行，收盘站在60000上方，在日线图上留下一根让人叹为观止的阳线。受该合约的影响，沪铜其他合约，以及沪锌各合约，也在开盘后迅速深幅跳水，紧接着剧烈反弹，在日线图上留下一根异常的长下影。 

市场上的异常波动，往往是无法改变整体大势的运行的，当天的收盘价，使得金属的价格仍旧运行在上升趋势里面。 

外盘回顾 

长假期间5个交易日，前4个交易日LME金属继续走高。其主要动力先后来自于两个方面：10月1日中国物流与采购联合会周五公布，9月官方制造业采购经理人指数从8月的51.7上升至53.8；其后更为重要的消息来自于10月5日，日本央行 两年来首次削减官方放贷利率，这令市场怀疑美国央行也将采取类似的货币宽松政策，因此美元汇率大受打击，令商品价格大幅走高。 

技术面上，LME铜在8000点关口强势突破站稳，创出2008年金融海啸以来的新高后，于昨晚发生大幅度回调，虽然价格尚在8000以上，但跌幅几乎收回了9月30日以来的大部分涨幅。目前上涨趋势仍然保存完好，价格在重要关口发生震荡一般属于常见行为。但也出现了诸多不利的迹象：本次上涨，LME铜持仓量创下了历史新高，但上涨速度显得缓慢而犹豫；昨晚大幅跳水，伴随着成交放量。 

分析与操作 

8月底沪铜向上突破8月份震荡区间，整个9月份价格大部分都运行在8月区间之上，形成了另一个较高的震荡区间。伴随人民币兑美元升值，中秋国庆连续长假，以及其他传闻等因素，整个9月份，金属内外盘出现了明显的背离：外强内弱，LME形成新的上升通道，沪铜却徘徊不前；晚间外盘拉升，次日国内高开低走；国内交易日价格停滞不前，一到长假LME就突破飙升。这是一段非常无奈的行情，无论多空，中线交易都难以有理想的效果。不过市场本来就是这样，不可能每次交易都能如愿。这里最要紧的就是保持一颗平常心。 

LME铜自9月22日突破拉升至昨天，可以视作是一次完好的上涨波段，该波段已经历时12个交易日，从铜的价格运行规律来说，时间周期上已经到位，连续上涨积累的获利回吐风险越来越大，后面发生回调或震荡的概率非常高。昨晚的大幅回调，似乎就暴露了国外市场对中国市场的担忧。因此，当前的交易策略观望为宜。